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Lista de Exercícios 4 – Introdução à Economia 1 Conceitos importantes: 1) Moeda: histórico e funções 2) O multiplicador bancário 3) Instrumentos de política monetária: a fixação de encaixes mínimos, as operações de mercado aberto e a fixação de taxas de redesconto e restrição ao crédito. 4) Inflação: interpretações do fenômeno, suas causas e seus efeitos 5) A experiência inflacionária brasileira e o combate à inflação 6) Os principais planos de estabilização no Brasil: os planos Cruzado e Real 7) O regime de metas de inflação LISTA 4 ANOTAÇÕES Lista de Exercícios 4 – Introdução à Economia 2 MOEDA: HISTÓRICO E FUNÇÕES 1. O que distingue a moeda dos demais ativos da economia? Justifique sua resposta com base nas três funções desempenhadas pela moeda na economia. 2. O romance O Código da Vinci, de Dan Brown, alude recorrentemente aos Cavaleiros Templários, grupo tido como o ramo militar do Priorado de Sião, sociedade secreta protetora do segredo do Santo Graal. Em visita à Temple Church, uma igreja templária de Londres, Sir Leigh Teabing, famoso historiador do Graal, dirige-se os protagonistas Sophie Neveu e Robert Langdon nos seguintes termos: (...) Os Templários inventaram o conceito do sistema bancário moderno. Para os nobres europeus, era perigoso viajar com ouro, então os Templários permitiam que os nobres depositassem ouro na igreja do Templo mais próxima e depois o sacassem em qualquer outra igreja do Templo do outro lado da Europa. Só precisavam dos documentos apropriados. – Deu uma piscadela. – E de uma pequena comissão. Eles eram os bancos 24 horas daquele tempo. (BROWN, Dan. O Código da Vinci. Rio de Janeiro: Sextante, 2004, pág. 367). Utilizando o excerto como motivação, explique o aparecimento da moeda fiduciária, ou seja, baseada na confiança, como a evolução de um sistema baseado na moeda metálica. 3. Com relação às diversas formas assumidas pela moeda ao longo da história, estão corretas as afirmativas seguintes, exceto: a. ( ) Economia de escambo é aquela em que se trocam mercadorias por mercadorias, não existindo moeda como meio de troca. b. ( ) A moeda-papel era um certificado com lastro integral (e posteriormente parcial ) em ouro. c. ( ) O papel-moeda não dispõe de lastro em ouro, ou seja, não pode ser resgatado. d. ( ) A moeda bancária ou escritural é representada pelo dinheiro em caixa nos bancos comerciais e pela emissão monetária. e. ( ) A moeda-mercadoria assumiu diversas formas, como sal, peles, cigarros, entre outras. 4. PROVÃO (2003 – nº 14) O conceito de meios de pagamento (representado por M1) inclui, como agregados monetários: (a) papel-moeda em poder do público e depósitos à vista nos bancos comerciais. (b) papel-moeda em poder do público e depósitos em contas de poupança. (c) títulos públicos em poder do público e depósitos à vista nos bancos comerciais. (d) títulos públicos em poder do público e depósitos em contas de poupança. (e) depósitos à vista nos bancos comerciais e depósitos em contas de poupança. 5. Os limites de cartões de crédito devem ser incluídos no estoque de moeda da economia? Justifique sua resposta. Lista de Exercícios 4 – Introdução à Economia 3 O MULTIPLICADOR BANCÁRIO 6. Explique, por meio de um exemplo, como e por que se propaga o efeito multiplicador da moeda escritural, ou seja, dos depósitos bancários. 7. O balanço consolidado de todos os bancos comerciais de Belíndia, em 2005, apresentou os seguintes valores (em bilhões de dólares), tal que 100 representa o montante de moeda emitido pelo Banco Central. ATIVO PASSIVO Caixa .................................................. 100 Depósitos ............................................. 500 Empréstimos ...................................... 400 Supondo que o Banco Central decida, para estimular a atividade econômica, fixar a relação encaixe/depósitos mínima em 1/8 e que o público mantenha todo seu dinheiro depositado, responda às questões seguintes: a) Como reagiria o sistema bancário à determinação do Banco Central? c) Qual é a expansão resultante da quantidade total de moeda na economia? 8. ANPEC (1992 – nº 9) Sobre o multiplicador monetário, classifique as afirmativas como verdadeiras ou falsas: 1) Seu valor aumenta quando aumenta a razão entre o papel-moeda em poder do público e o volume dos depósitos à vista feitos pelo público nos bancos comerciais. 2) Exceto em casos extremos, o valor do multiplicador monetário é sempre maior do que 1 (um). 3) Quanto maior for a razão entre o encaixe total dos bancos comerciais e o volume dos depósitos à vista do público nesses bancos, maior será o valor do multiplicador monetário. POLÍTICA MONETÁRIA (1) 1 9. Leia atentamente os trechos da reportagem abaixo, de Gustavo Freire, publicada no caderno Economia, do jornal O Estado de S. Paulo, no segundo semestre de 2004: BC reduz compulsório e ajuda bancos O Banco Central adotou (...) uma medida para reforçar o caixa de pequenos bancos. (...) reduziu em R$ 300 milhões o depósito compulsório – recursos que os bancos, obrigatoriamente, devem recolher ao BC. (...) Com a decisão (...) as instituições financeiras terão mais recursos à disposição para usar onde acharem apropriado. (...) O mercado financeiro interpretou a medida como (...) fruto dos temores de que (...) instituições financeiras de pequeno porte viessem a apresentar problemas de liquidez. Lista de Exercícios 4 – Introdução à Economia 4 O trecho acima faz referência a um instrumento de política monetária utilizado pelo Banco Central: a fixação do depósito compulsório dos bancos comerciais 2 . Com base nas idéias do texto, explique como funcionam os seguintes instrumentos usados pelo BC para controlar a liquidez do sistema econômico. a) Fixação da razão (encaixe dos bancos)/(depósitos bancários). b) Alteração da taxa de redesconto. c) Operações de mercado aberto (compra e venda de títulos governamentais pelo Banco Central). d) Controle seletivo de crédito. 10. PROVÃO (2000 – nº 7) São medidas expansionistas de política monetária [adotadas pelo governo]: I - venda de títulos públicos; II - compra de títulos públicos; III - redução do depósito compulsório; IV - elevação do depósito compulsório; V - redução da taxa de redesconto; VI - elevação da taxa de redesconto. Sabendo que a fixação do depósito compulsório é uma medida equivalente à fixação de um encaixe mínimo, pois parte deste tem de ser compulsoriamente depositado no Banco Central, estão corretas: (A) I, IV e V apenas. (B) I, III e VI apenas. (C) II, IV e VI apenas. (D) II, III e V apenas. (E) II, III e VI apenas. 11. INSTITUTO RIO BRANCO (2003) – QUESTÃO DISCURSIVA Um dos instrumentos de que as autoridades monetárias dispõem para controlar a oferta monetária da economia consiste em determinar o encaixe mínimo compulsório sobre os depósitos em conta corrente administrados pelo sistema bancário. Descreva esse instrumento de política monetária e explique, utilizando o conceito de multiplicador monetário, por que o controle das autoridades sobre o estoque monetário não é absoluto. 1 O item Política Monetária (2) será abordado na 5ª Lista de Exercícios, que trata da Macroeconomia Keynesiana. 2 A fixação do depósito compulsório é uma medida equivalente à fixação de um encaixe mínimo. Lista de Exercícios 4 – Introdução à Economia 5 12. INSTITUTO RIO BRANCO (2003 – nº 28) A análise macroeconômica — incluindo-se a mensuração dos grandes agregados — é fundamental à compreensão
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